Основные принципы и функции корпаративного управления.

ВВЕДЕНИЕ

Изменения социально-экономической формации общества влекут реформирования в сфере производства, где в последние годы происходят существенные изменения, включающие и формы управления производственно-хозяйственной деятельностью Анализируя особенности современной эпохи и двух предшествующих, ученые делают вывод, что в XIX в. двигателем экономического развития было предпринимательство, в XX столетии - менеджмент, а в XXI в. эта функция переходит к корпоративному управлению.
В последние годы широко обсуждаются проблемы корпоративного управления. Оcнoвнoй экoнoмичecкoй пpичинoй вoзникнoвeния пpoблeмы кopпopaтивнoгo yпpaвлeния являeтcя oтдeлeниe влaдeния oт нeпocpeдcтвeннoгo yпpaвлeния coбcтвeннocтью. В peзyльтaтe тaкoгo oтдeлeния вoзpacтaeт poль нaeмныx мeнeджepoв, ocyщecтвляющиx нeпocpeдcтвeннoe yпpaвлeниe дeятeльнocтью эмитeнтa, вoзникaют paзличныe гpyппы yчacтникoв oтнoшeний, cклaдывaющиxcя в cвязи c тaким yпpaвлeниeм, кaждaя из групп пpecлeдyeт cвoи coбcтвeнныe интepecы.
Предполагается, что корпоративное управление играет ключевую роль в разработке стратегии компаний, эффективном распределении ресурсов и управлении ими, определении условий ее доступа к капиталу и, в конечном счете, в успехе компании. По этой причине надлежащая система корпоративного управления является необходимым условием для достижения долговременного экономического роста и выступает важным активом организаций, конкурирующих между собой за привлечение иностранного капитала, что приобретает все большее значение в связи с тем, что углубляющаяся интеграция глобальных рынков капитала способствует усилению конкуренции за привлечение мобильного капитала.
Исследования, посвящённые организации управления компаниями в предстоящие периоды, на основе анализа наметившихся тенденций, выделяют следующие тенденции: интеграция и перекрещивание функций; глобализация; ориентация на акционера; ведущая роль клиента; ориентация на создание добавленной стоимости и качество работы; возрастание роли...

1.1 Определение корпоративного управления

В основе понятия «корпоративное управление» лежит так называемая «проблема агентских издержек», которая возникла с разделением функций собственности и управления в компании. Собственники (акционеры), не участвуя непосредственно в управлении, передают эту функцию наемным менеджерам. С этого момента возникает конфликт интересов собственников и менеджеров как основных участников корпоративных отношений. Акционеры заинтересованы в высоко прибыльной деятельности компании, укреплении ее долгосрочных позиций в бизнесе и низком уровне риска для своих инвестиций, они имеют практически неограниченные потребности в отдаче на свои вложения. Вместе с тем акционеры являются единственными участниками бизнес-отношений с остаточными правами на доходы, т.е. они получают выплаты после всех остальных, их компенсация не имеет договорных гарантий. Что касается менеджеров, то их интересы не совпадают с интересами акционеров. Наемные менеджеры склонны к созданию бизнес-империй и повышению собственного престижа.
Теория агентских издержек (свободных денежных потоков) была наиболее полно сформулирована в 1986 г. Майклом Дженсеном. Согласно этой теории менеджеры компаний, генерирующих значительные свободные денежные потоки, не стремятся выплачивать дивиденды акционерам, а предлагают финансировать, например, неэффективные слияния и поглощения. В данном случае интересы менеджеров (увеличение размера компании, карьерный рост, личное обогащение) приходят в конфликт с интересами акционеров.
Для разрешения данного конфликта акционеры несут издержки (агентские затраты):
• связанные с расхождениями во взглядах акционеров и менеджеров на то, что такое благосостояние акционеров;
• на контроль: акционеры вынуждены разрабатывать и внедрять контрольные механизмы;
• на поощрение, т.е. затраты на выплату вознаграждения и мотивацию менеджеров.

ЗАКЛЮЧЕНИЕ

Корпоративное управление — система взаимодействия между акционерами и руководством компании (акционерного общества, корпорации), включая её совет директоров, а также с другими заинтересованными лицами, с помощью которой реализуются права акционеров; комплекс механизмов, позволяющих акционерам (инвесторам) контролировать деятельность руководителей компании и разрешать возникающие проблемы с прочими группами влияния.
Система корпоративного управления представляет собой структуру, правила и процессы управления. Структура позволяет выстроить иерархию и разделить функции между участниками, правила — зафиксировать принципы работы системы. Процедуры формализуют алгоритмы действий участников и взаимодействия систем корпоративного управления и корпоративного менеджмента.
Системы корпоративного управления в разных странах различны. Отличается распределение функций между органами управления, структура акционерного капитала, роль и степень участия других заинтересованных лиц (стейкхолдеров). Безусловно, на то, какой станет система корпоративного управления, влияют особенности культурного и экономического уклада и развитие фондового рынка. Соотношение всех этих факторов и характеристик позволяет говорить о различных «моделях корпоративного управления». Традиционно выделяют три модели корпоративного управления — англо-американскую модель, немецкую (рейнскую) и японскую.
Основными путями развития этических стандартов в бизнесе является принятие общепризнанных документов различных международных организаций (ОЭСР, GRI и пр.), а также принятие этических кодексов отдельных компаний.
Кодекс корпоративной этики может выполнять три основных функции:
1) репутационную;
2) управленческую;
3) функцию развития корпоративной культуры.
В практической деятельности проблемы корпоративного управления рассматриваются как задачи управления предприятием, а принципы корпоративного управления больше походят на протокол о намерениях, чем руководство к действию. Более важным на...