"Сравнительная характеристика и анализ паевых фондов на рынках США, ЕС и Азии" ("Risk-adjusted analysis of mutual funds in US, EU and Asian markets")

Одной из главных функцией финансового сектора является перераспределение денежных ресурсов на основании рыночных механизмов, а важнейшими составляющими такого перераспределения являются инвестиционные процессы.
Система коллективного инвестирования в настоящее время является наиболее актуальным направлением финансового посредничества, представленная инвестиционными фондами, позволяющими инвесторам получать позитивную реальную доходность вложений при умеренных рисках и снижающие их расходы на оплату услуг других финансовых посредников и транзакционные издержки.
Долгосрочные ресурсы, аккумулированные инвестиционными фондами направляются в наиболее эффективные отрасли экономики и компании, что сопряжено с многовариантностью, альтернативностью и риском. Одним из проявлений практической реализации новых перспектив инвестиционной деятельности стали формирование и бурное развитие института паевых инвестиционных фондов недвижимости. За весьма короткий период фонды недвижимости приобрели заметную финансовую значимость, демонстрируя значительный инвестиционный потенциал.
Процессы становления отрасли паевых инвестиционных фондов определяют накопившиеся проблемы, связанные с ускоренным развитием этой отрасли на современном этапе, что сопряжено с недостаточной проработанностью этого направления и требуют выработки тенденций эффективного их применения, что актуализирует проблему развития коллективного инвестирования и использования его инвестиционных возможностей. Недостаточная теоретическая разработка роли паевых инвестиционных фондов в экономическом воспроизводстве и экономическая сущность фондового механизма коллективных инвестиций обусловила необходимость выбора инвестиционных фондов способных к дальнейшему развитию.
В экономически развитых странах важную роль для привлечения средств обеспечивает фондовый рынок, с помощью которого происходит вложение денежных средств индивидуальными инвесторами в ценные бумаги (акции, облигации и производные ценные бумаги). Но...

В результате проведенного исследования нами были получены следующие результаты.
1. Проведен анализ подходов к определению понятия «эффективность управления». Многообразие подходов в определении понятия эффективности управления связано с разнообразием объектов исследования, по отношению к которым производится оценка, с целью исследования, с определением используемых критериев и показателей. Сложность и относительная новизна исследуемой проблемы, отсутствие устоявшихся или общепринятых методов оценки эффективности управления обусловили возможность уточнения искомого понятия применительно к паевым инвестиционным фондам США, Азии и ЕС, при этом показана необходимость уточнения понятия, обусловленная необходимостью учетом фактора монотонности управления фондами.
2. Показано место и роль паевых инвестиционных фондов в сфере коллективного инвестирования. Паевые инвестиционные фонды занимают существенное место в сфере коллективного инвестирования как по количеству фондов и пайщиков, так и по активам, переданным в доверительное управление учредителями управления. Роль ПИФов заключается в возможности доступа частного инвестора к финансовым инвестициям путем аккумулирования денежных средств инвесторов и их вложением в инвестиционно - привлекательные объекты, обладающие потенциалом роста стоимости.
Рассмотрены основные этапы становления, история развития ПИФов США, Азии и ЕС, выделены тенденции.
3. Рассмотрены факторы инвестиционной привлекательности фондов, выделены основания их классификации, определена значимость факторов на основе методов научного познания. Показано, что исследуемый объект характеризует совокупность качественных и количественных показателей, являющихся факторами инвестиционной привлекательности ПИФа, при этом значимость факторов отлична для конкретного типа инвесторов. Выделены и охарактеризованы методы, способствующие популяризации инвестиционных фондов.
4. Рассмотрены и описаны подходы к оценке эффективности управления ПИФами, при этом...