Формирование и управление портфелем ценных бумаг

Ведение
Процесс формирования портфеля ценных бумаг связан с подбором определенной совокупности объектов инвестирования для осуществления инвестиционной деятельности. Современная портфельная теория исходит из того, что при осуществлении инвестиционной деятельности инвесторы могут вкладывать средства в несколько объектов, формируя тем самым некую совокупность объектов инвестирования.
Проблема формирования инвестиционного портфеля с точки зрения оптимального сочетания рисковых ценных бумаг и ценных бумаг, не подверженных риску в инвестиционном портфеле и стратегия управления им является актуальной для развивающейся экономики.

Традиционные схемы управления портфелями ценных бумаг имеют три основных разновидности:
1) Схема дополнительной фиксированной суммы. (крайне пассивная). Принцип: инвестирование в ценные бумаги фиксированной суммы денег через фиксированные интервалы времени. Т.к. курсы ценных бумаг испытывают постоянные колебания, то при их повышении приобретается меньше ценных бумаг, а при понижении -больше. Такая стратегия позволяет получать прибыль за счет прироста курсовой стоимости вследствие циклического колебания курсов.
2) Схема фиксированной спекулятивной суммы. Портфель де¬лится на 2 части: спекулятивную и консервативную. Первая фор¬мируется из высокорискованных бумаг, обещающих высокие доходы. Вторая - из низкорискованных (облигации, государственные бума¬ги, сберегательные счета). Величина спекулятивной части все время поддерживается на одном уровне. Если ее стоимость воз¬растает на определенную сумму или процент, изначально установ¬ленный инвестором, то на полученную прибыль приобретаются бу¬маги для консервативной части портфеля. При падении стоимости спекулятивных бумаг ее аналогично восстанавливают за счет ценных бумаг другой части портфеля.
3) Схема фиксированной пропорции. Портфель также делится на две части как в предыдущей схеме. При этом задается некото¬рая пропорция, при достижении которой производят восстановле¬ние первоначального соотношения между двумя частями по стои¬мости.