Рынок государственных ценных бумаг

ВВЕДЕНИЕ
Мировая практика свидетельствует, что государственные ценные бумаги считаются самым ликвидным и надежным видом капиталовложений, который востребован как юридическими, так и физическими лицами, позволяя государству на приемлемых условиях привлекать значительные финансовые ресурсы для финансирования текущего бюджетного дефицита и обслуживания государственного долга. Ценные бумаги выпускаются государством и для финансирования целевых программ, а также для кассового исполнения государственного бюджета. В ведущих странах мира накоплен значительный опыт по выпуску государственных ценных бумаг на указанные выше цели, введены в практику виды государственных ценных бумаг, которые отвечают интересам различных групп населения и институциональных инвесторов.
Развитие экономики Республики Беларусь как неотъемлемую составляющую включает в себя становление рынка ценных бумаг, что обусловлено, с одной стороны, внедрением в экономические отношения акционерного капитала, а, с другой, - распространением применения различных механизмов фондового рынка в целях мобилизации свободных средств юридических и физических лиц и перераспределения их в наиболее эффективные и нуждающиеся в дополнительном финансировании сферы. При этом, рассматривая белорусский фондовый рынок, необходимо отметить, что главными сегментами такого рынка, обусловливающими необходимость его формирования и развития, как и в зарубежных странах, являются акции и облигации. Причем, если в существовании рынка облигаций, в первую очередь, заинтересовано государство, решая путем выпуска и размещения государственных облигаций проблему безинфляционного финансирования бюджета, то в формировании и развитии рынка акций более заинтересованы инвесторы и акционерные общества, а государство путем правового закрепления порядка выпуска, размещения и обращения акций должно предоставить инвесторам альтернативный набор финансовых инструментов.
Целью данной курсовой работы является всестороннее изучение рынка...

ЗАКЛЮЧЕНИЕ
В настоящее время фондовый рынок в Республике Беларусь фактически находится на начальном этапе своего развития. Это этап, на котором создается инфраструктура рынка ценных бумаг, вырабатывается государственная политика в отношении форм и методов регулирования инвестиционных процессов вообще и портфельных инвестиций в частности, происходит формирование законодательной базы функционирования рынка ценных бумаг в целом, а также каждого из его сегментов и инструментов.
Закон Республики Беларусь «О ценных бумагах и фондовых биржах» был принят в марте 1992 года. С этого времени формирование белорусского рынка ценных бумаг шло по американской модели — полибиржевая система и слабое государственное регулирование. Как показал опыт последующих лет, такая модель в условиях переходной экономики не оправдывает себя и не раскрывает действительного значения и важности ценных бумаг в рыночной экономике. Переоценка роли государства в формировании инфраструктуры и законодательной базы рынка ценных бумаг произошла в 1998 году, когда для белорусского фондового рынка была фактически принята европейская модель — монобиржевая система, сильное государственное регулирование и активное участие банковской системы в инвестиционных процессах на рынке ценных бумаг.
Теории функционирования фондовых рынков в мировой практике разработаны достаточно хорошо. Однако их применение (особенно в вопросах формирования отношения и роли государства, выборе приоритетов развития инвестиционных процессов как в области объектов инвестиций, так и в области их источников, разработке общей программы развития фондового рынка и т.д.) в условиях транзитивных экономик ограниченно.
На современном этапе развития в Республики Беларусь для обеспечения возможности в полном объеме извлечь экономическую выгоду от функционирования рынка ценных бумаг не только его участниками, но и государством в целом создаются все необходимые условия.