Трансформация трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики в экономике РБ"

ВВЕДЕНИЕ


Для выработки эффективной денежно-кредитной политики необходимо иметь ясное представление о механизмах взаимосвязи между показателями денежного и реального секторов экономики, и в первую очередь между инструментальными переменными, находящимися под контролем Национального банка, денежными агрегатами, инфляцией и реальными объемами производства. В экономической литературе обычно выделяют два типа взаимодействий между денежным предложением, инфляцией и выпуском – долгосрочный и краткосрочный.
В 2005 г. в Республике Беларусь научным коллективом из специалистов Института экономики НАН Беларуси и Национального банка Республики Беларусь с помощью моделей векторной авторегрессии был проведен эмпирический анализ трансмиссионного механизма денежно-кредитной политики в национальной экономике на основе помесячных статистических данных за период с января 1996 г. по август 2004 г.
Результаты проведенного анализа позволили подтвердить уже выявленное другими исследователями статистически значимое влияние денежного предложения на инфляцию.
В результате исследования выявлены также статистически значимые отклики реальных объемов промышленного производства на денежные шоки в рамках процентного и кредитного каналов, а также канала валютного курса. Вместе с тем указанное исследование показало, что заметное на графиках функций отклика авторегрессионных моделей влияние денежно-кредитной политики на динамику реального ВВП оказалось статистически незначимым.
Отсутствие статистически значимого влияния денежных шоков на реальный ВВП на рассматриваемом интервале времени можно было объяснить рядом условий, нарушающих нормальное функционирование денег в экономической системе (большая доля неденежных форм расчетов, высокая степень долларизации экономики и пр.). Поэтому в последнее время была предпринята попытка провести аналогичное исследование на новом информационном периоде наблюдений (91 месячное наблюдение с июля 2003 г. по декабрь 2010 г.), который с точки зрения...

ЗАКЛЮЧЕНИЕ


Таким образом, денежно-кредитная политика Республики Беларусь осуществляется в общем контексте социально-экономической политики и направлена на формирование благоприятных условий для реформирования народного хозяйства при недопущении и минимизации разного рода шоковых явлений. И в настоящий момент только правильная и верная тактика позволит государству удержаться на среднем уровне.
Особенностью денежно-кредитной политики Республики Беларусь последних лет была нацеленность на преодоление негативных явлений и стабилизацию национальных денежных единиц. Это нашло свое отражение в существенном изменении обменного курса, что взаимосвязано с позитивной динамикой макроэкономических показателей. Вместе с тем, несмотря на определенные успехи, в денежно-кредитной сфере существуют проблемы, которые снижают эффективность регулирования денежно-кредитного рынка.
Среди наиболее актуальных аспектов денежно-кредитной политики, которым целесообразно уделять особое внимание при разработке стратегии и тактики действий Национального банка можно выделить следующие:
1.Повышение эффективности осуществляемых банковским сектором функций по обслуживанию реального сектора экономики, аккумулированию денежных средств населения, предприятий и их трансформации в кредиты и инвестиции.
2.Проблема адекватной оценки спроса на деньги и реакция Национального банка на прогнозируемые изменения на рынке, которые, в свою очередь, в большей мере обусловлены недостаточным изучением трансмиссионного механизма и качеством макроэкономических прогнозов, на базе которых определяются основные целевые монетарные ориентиры.
3.Условия поддержания внешней и внутренней устойчивости национальной валюты. Обоснование движущих сил динамики реального курса и оценка динамики равновесного валютного курса.
4.Взаимодействие денежно-кредитной, фискальной и социально-экономической политики для формирования наиболее благоприятных условий социально-экономического развития.
5.Роль процентной политики в...